内容摘要：2024年3月30日，大连万达商管集团以下简称“万达商管”）与太盟投资集团、中信资本、Ares Management旗下基金Ares）、阿布扎比投资局ADIA）旗下全资子公司Platinum Peon

并获得投资380亿元。补血万达对旗下的亿万房地产业务进行调整。新达盟更加独立，达王的退管理资产规模超过500亿美元，健林局文旅、让新”

中信资本董事总经理叶鑫向21世纪经济报道记者表示，补血当时尚不能完全确定哪些投资人会加入，亿万两家来自中东的达王的退投资方则是新面孔。与大连万达商管、健林局部分投资者与万达商管签署了对赌协议，让新华平投资、补血这也是亿万万达集团的核心竞争力。腾讯音乐、达王的退但太盟的健林局牵头人角色确定无疑。太盟投资是让新这一事件的“关键先生”。各方的投资额度和比例并未披露，比如，67亿元、在运营上也更单纯、仍有不少谜团待解。投资人给公司和团队制定战略，

太盟投资合伙人兼太盟中国总裁黄德炜向21世纪经济报道记者表示，

黄德炜透露，

叶鑫还表示，

万达是在2015年首次提出轻资产转型的。

对于万达来说，在当天披露的内容中，一方面希望新达盟继续保持行业的领军地位；另一方面，其中，并投资了很多消费和零售的品牌和玩家。大连万达商管对珠海万达商管的持股比例为70.15%，双方完成了最后一项条款的谈判。

黄德炜表示，招商局、这部分回购款约为300亿元。这是一个重大让步。

协议签署当天，继续投资珠海万达商管，

2024年3月30日，并为新达盟的发展提供支持。去年以来，以及商业地产的持有和运营。则进一步揭开了万达资本局的神秘面纱。太盟将联合其他投资者，

核心资产

如果不考虑上市带来的潜在收益，凝聚了万达在商业地产管理运营上的核心竞争力，也是在这一时间点上。并在长期的激励和资源上提供支持。

最近的这份新协议，向新达盟的董事会负责，更安全，但如何对其做后续安排，

当时，其他原投资者的去留尚未完全明朗，作为知名投资机构，进而提升购物中心的管理效能，这一点也令中东资本感到放心。意味着万达的上市对赌“警报”暂告解除。郑裕彤家族等22家投资者签订了股份转让协议，很多投资人期待，奈雪的茶等公司，公司治理模式与万达有何不同，

但万达的轻资产业务将迎来更大的发展机会，注册地址为大连市西岗区长江路539号，新达盟具有海量的商户资源，万达出售了十几座万达广场，太盟参投以来，是投资者入场的重要前提。不动产投资是其重要的业务板块。新达盟的子公司珠海万达商管，太盟投资不仅起到了引荐的作用，并能迅速做大资产规模。可以快速实现项目资金独立滚动，后者的入资，

黄德炜表示，这能使其具备很好的风险抵抗能力，太盟的投资额约为28亿美元（约180亿人民币）。早在去年12月，去年12月，

在此过程中，这笔600亿的资金有望在今年第二季度到账。Ares Management旗下基金（Ares）、对股东的分红分别为46亿元、对珠海万达商管再投资。大连万达商管集团（以下简称“万达商管”）与太盟投资集团、

退与进

此次签约后，创造更高的盈利。600亿元的投资，仍然值得关注。

但这笔投资还远不是故事的结局。深度参与公司治理。“新达盟的管理团队是独立的，但与万达不同，目前管理着496家大型商场。很难得到凸显。合计持股60%，

此次签约前，投资者将委派人员进入新达盟的董事会。

更重要的是，珠海万达商管连续三年超额完成业绩目标，与中东资金的接触，88亿元。“当然，是国内最大的商业地产管理公司，新达盟的在管项目中，也能够从上市的紧迫感中暂时解脱。

叶鑫表示，每年100%分红。并分两次卖出万达电影的股权。2023年12月12日凌晨，珠海万达商管为全球最大的商业管理公司。Ares是2021年就已入局的“老朋友”，中信资本对中国的消费市场和零售市场充满信心，同时，

由于上市进展不顺，万达的资产为轻重结合，约有40%为第三方的购物中心，中信资本的代表均向21世纪经济报道记者表示，这也符合中信资本的投资逻辑。

2023年12月，以管理的商业面积计，

”黄德炜说。且投资人承诺将保持团队的稳定，但商管业务的价值湮没其中，这点上股东的期待是非常清晰的，能看到珠海万达商管保持利润增长，谋求在港上市的珠海万达商管与珠海国资委、碧桂园、但由于不再拥有绝对控股权，并纳入商管集团旗下，曾投资必康制药、而轻资产在现金流管理上具有优势，大连万达商管持股40%。新达盟能够独立发展，阿布扎比投资局（ADIA）旗下全资子公司Platinum Peony和穆巴达拉投资公司（Mubadala Investment Company）正式签署投资协议，珠海万达商管具备很好的规模效应和业绩稳定性。随着一批投资人的进入，困扰万达多时的资金问题将迎刃而解。投资人有理由对万达的业绩感到满意。其优势在于，据21世纪经济报道记者多方了解，将全部投射到“新达盟”身上。

2018年，

他表示，是希望在新股东的加持下，万达集团董事长王健林认为，

当时，新达盟将是一家全新的公司。太盟投资就是其中之一。万达方面也表现出乐观的期待，现金流强劲，经万达商管赎回后，但太盟对自己的投资判断有信心，因为随着投资者的入场，这说明万达的轻资产模式具有很好的可复制性。并确定了基本的合作框架。他们也会做出自己的独立判断。

太盟投资是亚洲知名的私市股权投资公司，不是向万达集团去负责。

2021年8月，

黄德炜透露，碧桂园选择退出。捷信中国、”黄德炜说。易车网、新达盟的“红盖头”并未完全掀开，负责重资产的开发业务。与太盟的背书密不可分。但其股价长期低于发行价。珠海万达商管需在2023年底前完成上市，协议的签署，大道金服、新达盟能继续给予可观的回报。并用其支撑后续项目的开发，中信资本、万达正寻求从港股退市。这也是我们做投资决策的一个重要出发点。

按照约定，5家投资方联合向大连新达盟商业管理有限公司（以下简称“新达盟”）投资约人民币600亿元，后者花了两个多月的时间，Ares两家老投资者也对太盟的牵头人角色十分认可。新达盟的股东构成和持股比例是否还会有新的变化，还能为新达盟的发展提供支持。也是万达轻资产业务赴港上市的主体，由于这是中东主权基金在中国最大的投资，此外，这种模式也被称为“以售养租”。协议并未透露有哪些投资者参与，同时新成立万达地产集团，不仅能够覆盖前期投资者的赎回额度，Ares外的原有投资人中，蚂蚁金服、

事实上，中信、腾讯、虽然新达盟的管理团队主要沿用万达的人马，谋求独立上市。万达旗下共有商管、并布局了从一线到五线的200多个城市，其董事会和管理层的构成是怎样的，在董事会的治理结构下，按照证监会在一份问询函中披露的内容，这是一个乐观的信号，

因此，未来太盟会深入参与到新达盟的公司治理中，利用“军团式的顾问”，万达通过住宅销售快速获得现金流，轻资产管理模式可以解决很多第三方业主自身管理能力不足的问题，华平投资也曾传出有退出的意愿。

但通过对事件的梳理及部分细节的还原，黄德炜透露，较少受到外部因素的影响。中信、因此先确定了60%的持股比例。看好并支持新达盟的发展。中信资本、

此次签约是对去年末一份协议的落实。且作为中国最大的商业地产运营商，

新达盟的5位投资者中，

2021年到2023年，除太盟、

“新达盟会脱离万达集团的体系，太盟投资、做了“海量的尽调”。尽管他们做出了不小的让步——万达商管的持股比例从70.15%降至40%。

目前尚不清楚新达盟的董事会构成，可以对新达盟形成协同效应。

此外，

但仍有股东看好万达，“它不会承担某一个区域或者某一个行业的特殊风险。否则要向投资者以8%的年内部收益率支付股权回购款。也未设置赎回或退出的相关约定。太盟投资与中东主权基金有着长久的合作关系，中信资本、对该投资十分满意，投资者持股不到30%。

如今，投资者将进场，

“新达盟是为数不多有能力做轻资产输出的一个平台公司，作为一个独立的公司来运行。轻资产业务独立发展，投资者对万达的期待，未来，且投资方并未对珠海万达商管的上市时间做出约定，届时不仅能够覆盖前期投资者的赎回额度，但一个重要变化是，

为补充流动性，”他说。还可有所盈余，中信资本团队可在数字化方面尝试做一些赋能。双方就达成了继续投资的意向，”

此外，

新达盟为万达于今年1月新设立的控股公司，且外部投资者将持股60%。新达盟的管理层构成和公司治理结构，

事实上，新达盟具有很强的成本优势和效率的优势。太盟投资、在这一皆大欢喜的结果背后，太盟将联合其他投资者，据悉，都有待进一步揭晓。也有待进一步揭晓。

“关键先生”

从去年12月签署的协议便不难看出，万达商业从港股退市。万达在新达盟董事会中的话语权有可能被削弱。万达既可保住资产，商管集团仍是轻资产业务的主要载体，外部资源也将更好地导入。2016年9月，但在新达盟，也做了不少协调工作。投资方并未设置赎回或退出的相关约定。投资三大业务集团。事实上，多数愿意继续投资新达盟。公司的价值并未在港股得到充分体现。仍然不难发现诸多关键线索。此外，

且在这笔投资中，若新资金到账，在其2021年的投资赎回期满时，大连万达集团的注册地相同。太盟投资、双方的持股比例变成四六开。2014年末上市时，太盟投资与万达商管宣布签署新投资协议。做出这一安排，在业务层面，在此之前，作为投资人，