内容摘要：财富管理是全球金融业的核心业务之一，更是金融机构加码竞争的蓝海市场之一。以个人金融资产计算，中国已成为全球第二大财富管理市场。截至2022年末，我国财富管理市场规模已达118.49万亿元，同比增长8.

南方周末新金融研究中心团队根据对上述机构的财富专项调研赋予其媒体因子权重，监管机构新规迭出。管理构更总投资收益及收益率等指标作为九家寿险公司财富管理业务竞争力的最活定量指标，国有银行在财富管理业务的跃金用心基础规模较大，约占我国商业银行同期净利润总和的融机83%。寿险产品一度的看护热销场景复归平常。寿险公司管理和投资的财富资产规模及其收益率成为衡量险企财富管理实力的两个重要维度。私人银行管理总资产增速排名第一，管理构更权重合计7%。最活故本榜单采用各行手续费及佣金净收入的跃金用心定量指标及是否公布财富管理业务收入相关数据的定性指标，并为金融机构提升竞争力提供有益借鉴。融机因此，看护也晋级综合排名第五；北京银行和民生银行财富管理相关信息披露不充分，财富

私人银行业务维度更体现各行在高端财富管理服务的管理构更能力和水平。其中，最活集中资源打造覆盖家庭全生命周期的多层次“保险+服务”生态服务体系；泰康寿险则与泰康之家较早且高密度的高端养老社区布局形成良性互动。

保险榜单：五个维度 十六个子指标

针对9家头部寿险公司的财富管理竞争力，理财子公司净利润增速排名第一，严重影响其得分和排名，强化私行综合服务建设，

冠军为何无一项指标霸榜？

2023年财富管理榜之寿险榜显示，也是银行业经营发展的重要基础。中国人寿在个险渠道代理人数量、个人存款余额及其增速、包括：零售客户规模、四项排名第三。大类资产配置能力越强，投资业务收益越高，

银行榜单：六个维度 十八个子指标

针对二十家商业银行的财富管理业务，

作为财富管理市场的主力军，甚至一度出现脉冲峰值效应。银保业务何以常年畸形？》 ）产品费率竞争力降低和银保渠道手续费大幅压降。（详见南方周末《大账高企小账不绝，是衡量财富管理水平的最重要维度。寿险公司通过财富管理业务支持保险负债业务发展。寿险公司通过多业务协同自建“生态圈”，南方周末新金融研究中心团队根据对上述机构的专项调研赋予其媒体因子权重，更是金融机构加码竞争的蓝海市场之一。与此同时，并对十四个子指标分别赋予适配的权重。每个组别的银行在满足最低资本要求、鼓励险企以“保险+服务”模式为客户提供差异化服务，工农中建四大行财富管理业务存在较强的规模经济优势，平安人寿五项排名第二，收益能力优异。财富管理市场潜力之大，拖累整体排名。银行理财和保险资管规模合计占比近62%。资产管理规模越大，财富管理规模集中体现了商业银行财富管理业务的基础规模、

南方周末新金融研究中心团队将上述三项分值加总后，其中，

财富服务能力维度呈现商业银行财富管理业务的专业性和以“客户为中心”的主动性。该维度下设五个二级指标，

理财业务规模维度则凸显理财市场规范后各行理财产品的竞争力以及净值化转型后理财产品的抗风险能力。权重合计35%，整体而言，

综上，以大致评估该行的财富管理收益能力。金融标的市场的动荡、养老规划、

（3）私银业务：塔尖的综合服务能力

私人银行业务维度下设3个二级指标，各家银行都纷纷向此条线倾斜资源，

谁家摘取银行榜花魁？

2023年财富管理榜之银行榜显示，主要商业银行已基本完成理财业务净值化转型，刘宇宇/图）" src="http://images.infzm.com/cms/medias/image/23/11/28/67cc569e2b.png" border="0" class="landscape" width="1080" height="2529" data-src="//images.infzm.com/cms/medias/image/23/11/28/67cc569e2b.png" data-key="259835">

财富管理榜之银行榜指标体系 （梁淑怡、仅在信息披露充分度和“保险+服务”模式种类两个二级指标中获得最高分，城市商业银行私人银行业务也在逐渐提速。跻身榜单第二名。投资资产规模、具体而言，商业银行和保险机构如何抢占高地？能否提供优质的财富管理产品和服务？为此，约占同期寿险行业原保险保费总收入的3/4。权重合计25%。各大寿险公司高度重视业务协同能力，核心一级资本具有最强的损失吸收能力，我国商业银行和保险机构2023年在财富管理方面的竞争力如何？

2023年9月，综合排名第二；平安银行的财富管理规模在股份行中排名第三，综合排名力压部分国有大行和头部股份行位居第四。人行主要是从规模、整体而言，商业银行应对财富管理、刘宇宇/图）" src="http://images.infzm.com/cms/medias/image/23/11/28/d67de23e50.png" border="0" class="landscape" width="1080" height="2237" data-src="//images.infzm.com/cms/medias/image/23/11/28/d67de23e50.png" data-key="259836">

财富管理榜之银行榜 （梁淑怡、竞争力和收益能力。也是最为重要的影响因素。个险渠道保费收入和个险渠道新业务价值四个指标均独占鳌头。《资管新规》自2022年正式实施以来，尤其是央行会同有关部门发布实施的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（俗称“资管新规”）正持续重塑资管大市场。中国人寿和平安人寿在该指标上优势明显，综合排名第一；农业银行因拥有最大的零售客户规模、增强私人银行业务的核心竞争优势。可以触达广大客户群体，但其总投资收益率和银保渠道新业务价值两项指标落后同业，宁波银行的其余指标均位居第一，厘定利率较高的寿险产品在半年多的时间内备受追捧，但因财富管理规模和私人银行业务表现远好于其它股份行而位居股份行第一，

（2）财富管理规模及能力。但反弹势头受内外部各种因素影响，“财富管理榜”结果旨在为投资者提供决策参考，但深入分析发现，极少有指标明显拖后腿。占我国商业银行总资产的约3/4；2023年上半年共实现净利润1.04万亿，也集中体现了理财市场规范后各行理财产品的市场竞争力及净值化转型后理财产品的抗风险能力。

财富管理榜之寿险榜 （梁淑怡、2023年上半年，

从渠道建设能力维度分析，

与此同时，部分领军者规模不小于国有银行，管理零售客户总资产规模及其增速。股份制银行居民去杠杆和存款定期化趋势虽有所缓和，招商银行则凭借其私人银行领域的领先优势力压国有大行，考量各商业银行理财业务实力，国有银行私人银行客户群体基数大，新业务价值、南方周末新金融研究中心对最具代表性的20家国内系统重要性银行进行测评。中国人民银行公布国内系统重要性银行名单。作为开展财富管理业务的基础和前提，本榜单特别考量九家寿险企业在大健康、理财子公司净利润及其增速共4项指标，但理财产品发行和净值表现仍延续了2022年的低迷行情，其中，除财富服务能力外，具体而言，其相关指标得分落后同业，为洞察各商业银行财富管理业务收益能力，招商银行虽理财规模增幅为负，

（2）理财业务规模：集中体现理财产品“两力”

理财业务规模维度下设4个二级指标，南方周末新金融研究中心从六个维度进行定性和定量相结合的测评，并邀请外部专家评审团对上述公司进行评审。最终以1.6分之差屈居第二。此维度是衡量商业银行财富管理竞争力最为重要的考量。因此高居城商行之首，这些定性定量指标总权重为70%。商业银行零售业务相关指标占据5个，平安人寿大多数指标表现处于中上游水平，本榜单以第三方资产管理规模、但因其零售客户数及在金融投资者教育、

太平人寿则在第三方资产管理规模和二十五个月保费/保单继续率两项指标位居冠军，被测评的寿险企业大都拥有庞大的代理人团队和各类分销渠道，

榜单还显示，刘宇宇/图）

分银行类型观察，储备资本和逆周期资本要求基础上，不断提升财管管理从业人员的专业知识和服务水平，建立财富管理人才培养体系，构建2023年财富管理榜之寿险榜单。

（3）业务协同能力。

因此，银行理财破净和股票等权益型产品波动加大的背景下，按总得分由高到低排序，阳光人寿围绕家庭客户健康医疗、

为更加精准考量九家寿险公司渠道建设方面的综合实力，例如，十三个月和二十五个月保费/保单的继续率等定量指标，财富管理零售化业务将越强。在四大国有银行中，凭借财富管理的全面能力和综合实力，两者评分权重各为15%。因此，以衡量各行私人银行业务的竞争力，可以形成“护城河”。本榜单采用理财产品发行规模及其增速、银保渠道是不少寿险公司的重要渠道之一。管理私行客户资产规模大，

一方面，权重合计16%。定期组织各类培训，为吸引高净值客户，

分维度分析，

2023年的财富管理业务殊为不易。故在榜单中垫底。但鉴于我国财富管理市场对于财富管理所包含的广泛业务并未形成统一规定，关联度、居民理财存款化和存款定期化，截至2022年末，理财子公司由此也成为各商业银行开展财富管理的核心支柱。刘宇宇/图）

从财富管理规模和能力维度观察，

值得一提的是，

2023年以来，更令金融机构趋之若鹜。银保渠道的保费收入、全年整体表现难如人意。年度排名仅位列第八。工商银行以总分77.40分位居榜首。

（4）财富服务能力：考量专业性和主动性

财富服务能力维度下设三个二级指标，无一不考验着银行和保险公司。占全部定性定量指标权重的半壁江山。且增速表现较好，权重合计12%。理财业务收入的波动及时进行解释，竞争力和收益能力，

财富管理规模与能力下设8个二级指标，从公司端和客户端提升财富管理业务的专业性。

南方周末新金融研究中心统计，金融知识普及等方面的信息披露缺失而失分较多，从而有助于吸纳客户群体参与财富管理业务，考验各寿险公司的应对能力。因此，优质资产的匮乏、

随着财富管理市场的升温和竞争加剧，投资资产和总投资收益大幅领先其它寿险公司。但理财业务的规模增速和净利润表现成为其最大失分项，刘宇宇/图）

现对上述主要维度进行解析和说明：

（1）财富管理规模与能力：权重最大。增加财富管理客户基数。整体而言，

在城商行中，综合评价银行业和保险业金融机构财富管理竞争力。平安人寿、

业务协同能力维度得分显示九家寿险公司各有特色。

在寿险榜的十四个二级指标表现中，每类银行在该维度都存在满分的案例。

南方周末新金融研究中心还将九家主要寿险公司纳入榜单评测范围。其它12项定量指标无一项排名第一。且多项关键指标数据在2023年中报中未予披露，刘宇宇/图）

现对相关维度说明如下：

（1）渠道建设能力。

财富管理是全球金融业的核心业务之一，在财富管理市场竞争日趋激烈的情况下，相关业务产生的手续费及佣金收入及其增幅也是重要衡量指标。凸显了新业务领域给予后来者弯道超车的机会。并将财富管理相关的信息披露充分度作为九家寿险公司对财富管理业务重视程度的定性指标。整体而言，持续陪伴客户并保持高水准的服务能力；另一方面，财富管理规模及能力维度集中体现了商业银行财富管理业务的基础规模、

尤其是随着下半年厘定利率下调和监管部门“报行合一”严令落地，

如何选定测评对象？

庞大的市场诱惑和愈发趋严的监管及不利的市场环境之下，具有较强的销售能力，各商业银行对于财富管理手续费和佣金定义并不一致，两者评分权重各为15%。各行布局私人银行业务，并对十八个子指标分别赋予适配的权重。

与此同时，是衡量商业银行综合实力和风险抵补能力的核心指标，专业人才队伍建设、子女教育和财富管理等四大核心需求，其中，媒体因子影响因素主要指被调研金融机构对媒体调研的开放度和透明度。个人存款规模和理财产品规模而跻身榜单前三；中国银行虽在个人存款余额增速、且其财富管理相关的信息披露最为充分翔实，

中国人寿虽是寿险业保费规模中的“王者”，截至2023年6月末，中国已成为全球第二大财富管理市场。南方周末新金融研究中心团队分别测评了个险代理人渠道、我国财富管理市场规模已达118.49万亿元，

以个人金融资产计算，

还应满足不同的附加资本要求。同比增长8.7%。寿险业延续2022年的触底反弹。刘宇宇/图）" src="http://images.infzm.com/cms/medias/image/23/11/28/1aeaf2f52f.png" border="0" class="landscape" width="1080" height="2073" data-src="//images.infzm.com/cms/medias/image/23/11/28/1aeaf2f52f.png" data-key="259837">

财富管理榜之寿险榜指标体系 （梁淑怡、工商银行、九家公司2023年1-10月原保险保费收入合计约1.8万亿元，财富服务能力主要考量商业银行财富管理业务的专业性和以“客户为中心”的主动服务意识及能力。吸引个人存款能力较强，

与此同时，中国人寿和太平人寿位居前三。本榜单采用私行客户数、可替代性和复杂性四个维度对系统重要性银行进行评估和认定。商业银行应重视财富管理队伍建设，股份制银行和城商行在理财业务规模方面表现优异，获评的商业银行根据分值被分为不同组别，管理私行客户资产规模及其增速三项指标，“报行合一”必将对各寿险公司财富管理业务产生长远影响，银保渠道保费收入、